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近期，新華人壽保險股份有限公司以其亮眼的業(yè)績引發(fā)市場高度關注。
無論是前三季度歸母凈利潤增長58.9%，年化總投資收益率8.6%，還是長期險首年期交保費349億元創(chuàng)下歷史新高，新華保險均展現出強勁的發(fā)展勢頭。
今年以來，新華保險股價漲幅超過50%，這家險企的投資價值正在被越來越多的投資機構發(fā)掘和認可。
營收凈利雙高增
業(yè)界普遍認為，新華保險的業(yè)績爆發(fā)并非偶然，而是戰(zhàn)略聚焦與經營優(yōu)化的必然結果。公司堅持“以客戶為中心”的戰(zhàn)略導向，緊密圍繞提升市場競爭力的核心目標，鞏固并全面深化專業(yè)化、市場化、系統(tǒng)化改革轉型，市場競爭能力、銷售能力不斷提升，業(yè)務結構和品質持續(xù)優(yōu)化。
2025年前三季度，公司核心財務指標全線飄紅：營業(yè)收入達1372.52億元，同比增長28.3%；歸母凈利潤328.57億元，同比增幅更高達58.9%，其中第三季度單季歸母凈利潤180.58億元，同比激增88.2%，增速在行業(yè)內表現突出。
在保險主業(yè)領域，新華保險同樣交出了一份高質量答卷。前三季度，公司原保險保費收入1727.05億元，同比增長18.6%；長期險首年保費收入545.69億元，同比增長59.8%，其中長期險首年期交保費349億元創(chuàng)下歷史新高，長期險首年躉交保費196.69億元，同比大幅增長109.2%。與此同時，續(xù)期保費收入1146.2億元，同比增長5.9%，持續(xù)發(fā)揮“壓艙石”作用，為業(yè)務穩(wěn)定發(fā)展筑牢根基。
業(yè)績的優(yōu)異表現也與資本市場形成良性互動和正向激勵。今年以來，新華保險股價已累計大漲約50%，同時公司通過豐厚分紅回饋股東：2024年全年派發(fā)現金股利62.08億元，較2023年分紅金額大幅增加197.6%；自2024年首次開展中期分紅后，2025年公司繼續(xù)向全體股東派發(fā)中期現金股利，每股0.67元（含稅），合計約20.90億元。
新華保險高管在三季報業(yè)績說明會上表示，公司始終高度重視股東回報，根據利潤實現情況積極回饋股東，半年度分紅也已獲得市場的積極反饋，已形成了良性循環(huán)。
分紅險轉型成效顯著
分紅險轉型是新華保險業(yè)績增長與價值提升的核心驅動力之一。2025年前三季度，公司新業(yè)務價值同比增長50.8%。
新華保險管理層指出，這一增長得益于產品競爭力提升、營銷隊伍銷售技能強化、服務生態(tài)升級、干部隊伍建設與業(yè)務品質管控的同步推進，同時銀保渠道通過保險與銀行的協(xié)同合作，進一步提升產品價值率，增強了對整體價值的貢獻。
在業(yè)務策略上，新華保險自2025年二季度起全力推動分紅險業(yè)務轉型，聚焦分紅險業(yè)務發(fā)展�？紤]到公司已多年未銷售分紅險，在業(yè)務導入前進行了全面系統(tǒng)的分析，確保產品設計、人員培訓與隊伍準備充分到位。在渠道落地層面，營銷渠道重點提升隊伍對分紅險產品的理解與客戶溝通能力，銀保渠道則根據銀行網點的差異化需求實施定制化產品供給。
從實際效果來看，個人業(yè)務渠道4月至8月分紅險占新單比例已超過70%，9月占比進一步提升；銀保渠道分紅險占比也呈現逐月攀升的良好態(tài)勢。
產品供給端的持續(xù)升級為分紅險轉型提供了有力支撐。9月以來，新華保險推出了多款極具市場競爭力的分紅保險產品，包括盛世榮耀卓越版終身壽險（分紅型）、盛世安盈卓越版養(yǎng)老年金保險（分紅型）、盛世美滿兩全保險（分紅型）等，并將終身年金和養(yǎng)老年金等重點產品納入個人養(yǎng)老金名單，突出產品的養(yǎng)老保障與財富管理功能。同時，公司通過搭配萬能險及定期壽險、定期重疾險等高性價比特色產品，豐富產品組合的功能覆蓋，全方位滿足客戶在財富增值、養(yǎng)老規(guī)劃、風險保障等方面的多重需求。
在三季報良好的業(yè)績引領下，新華保險近日又順勢推出了盛世榮耀終身壽險（分紅型）“慶典版”。這款為新華保險30周年獻禮的產品，搭載優(yōu)質分紅賬戶，匹配優(yōu)質資產，兼顧保障增長與財富積累，享有保單紅利分配權益。在穩(wěn)健而豐厚的分紅預期下，這款產品一經推出就受到客戶追捧。
投資實力后盾堅實
分紅險轉型，要靠投資實力做依托。新華保險強大的投資實力為分紅險銷售提供了良好的業(yè)績支撐。
在投資布局上，新華保險展現出前瞻性與戰(zhàn)略性。2024年以來，公司主動擔當保險資金入市的“排頭兵”和“主力軍”，聯(lián)合相關機構參與發(fā)起設立鴻鵠基金，為保險資金踐行價值投資積累了寶貴經驗；同時積極布局大養(yǎng)老、大健康產業(yè)，舉牌國藥股份、上海醫(yī)藥、杭州銀行、北京控股等優(yōu)質上市公司，深度參與實體經濟發(fā)展；在新興領域，公司投資專注于硬科技領域的中科創(chuàng)星基金，堅持“投早、投小、投長期、投硬科技”的理念，支持新質生產力企業(yè)成長，在為經濟轉型注入長周期資本動能的同時，也為公司分享企業(yè)長期發(fā)展紅利創(chuàng)造了條件。
作為保險資金的重要運用者，新華保險堅定看好中國經濟未來前景，充分發(fā)揮保險資金“長期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本”的獨特優(yōu)勢，積極響應保險資金入市的政策號召，在前期舉牌多家優(yōu)質上市公司的基礎上，持續(xù)優(yōu)化資產配置結構，增配能夠抵御低利率挑戰(zhàn)的優(yōu)質底倉資產，不斷優(yōu)化權益資產的內部結構，為長期收益夯實基礎。截至2025年9月末，公司投資資產規(guī)模已達17,701.85億元。
投資能力的持續(xù)強化是收益穩(wěn)定的關鍵保障。新華保險圍繞穩(wěn)健投資目標統(tǒng)籌戰(zhàn)略戰(zhàn)術資產配置，筑牢資產負債匹配根基；同時持續(xù)升級投資業(yè)務的配置體系、風控體系和制度體系，全面鞏固提升公司的風險管控水平。
此外，新華保險還著力加強投研一體化建設，不斷提升獲取長期穩(wěn)健投資收益的能力。從數據來看，2025年前三季度公司年化總投資收益率為8.6%，年化綜合投資收益率為6.7%；2024年綜合投資收益率高達8.5%，總投資收益率為5.8%；2015-2024年近十年平均總投資收益率達5.1%，長期投資能力得到充分驗證。
對于新華保險的市場表現，機構也給予了積極認可。東吳證券發(fā)布研報指出，看好公司個險渠道深度踐行現代營銷新理念、持續(xù)強化制度經營以推動渠道做優(yōu)做強的發(fā)展路徑，同時認可銀保渠道深入貫徹高質量發(fā)展理念、持續(xù)優(yōu)化業(yè)務結構與經營模式的舉措。
在三季報業(yè)績披露后，包括東吳證券在內的多家機構紛紛上調了新華保險2025-2027年歸母凈利潤預測，考慮到當前公司市值仍處于低位，多家機構維持“買入”評級，認為其后續(xù)估值修復空間清晰，長期投資價值持續(xù)凸顯。