未來幾年分紅率水平不低于70%，分紅額有望繼續(xù)提升；有信心實(shí)現(xiàn)市場份額持續(xù)提升，鞏固公司龍頭地位……在10月31日召開的三季度業(yè)績說明會(huì)上，乳業(yè)龍頭伊利股份（600887.SH）釋放多重確定性利好。

　　最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，伊利股份前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入905.64億元，同比增長1.71%；扣非歸母凈利潤首超百億元，達(dá)101.03億元，同比增長18.73%，經(jīng)營業(yè)績韌性向上，勢頭穩(wěn)健。同期，伊利股份還首次發(fā)布中期分紅預(yù)案，擬派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為30.36億元。

　　未來分紅率不低于70%

　　更多方式回饋投資者

　　以穩(wěn)健經(jīng)營及業(yè)績穩(wěn)步增長為基礎(chǔ)，高分紅水平、高股息率一直是伊利在資本市場的標(biāo)簽之一。通過中期分紅將經(jīng)營成果及時(shí)回饋投資者，延續(xù)了伊利重視股東回報(bào)的一貫理念和做法。

　　伊利表示，未來幾年，公司的分紅率水平希望不低于70%。而且，隨著利潤的不斷提升，分紅額也有望繼續(xù)提升。未來，公司也希望繼續(xù)以靈活的方式回報(bào)股東。

　　針對(duì)市場關(guān)注的分紅節(jié)奏問題，伊利表示：“未來，公司將在保障核心業(yè)務(wù)發(fā)展資金需求、維持財(cái)務(wù)穩(wěn)健性的前提下，結(jié)合盈利增長動(dòng)態(tài)調(diào)整分紅規(guī)模，確保股東能持續(xù)共享企業(yè)發(fā)展紅利。”

　　值得注意的是，伊利股份高分紅、高股息及長期投資價(jià)值備受保險(xiǎn)資金、社保基金等追求“長期配置、穩(wěn)健收益”的長線資金青睞。三季度，保險(xiǎn)資金（中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司－傳統(tǒng)－普通保險(xiǎn)產(chǎn)品－005L－CT001滬）大手筆增持伊利股份2811.79萬股。

　　液奶主動(dòng)調(diào)整夯實(shí)上行基礎(chǔ) 

　　奶粉、奶酪業(yè)務(wù)全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長

　　堅(jiān)持分紅的基礎(chǔ)，是伊利穩(wěn)健增長的業(yè)績表現(xiàn)。前三季度，面對(duì)復(fù)雜外部環(huán)境，伊利均衡業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)釋放穩(wěn)健力量，呈現(xiàn)基本盤穩(wěn)、新增長極強(qiáng)的健康增長態(tài)勢。

　　公司基本盤液奶業(yè)務(wù)主動(dòng)調(diào)整成效顯著。“液奶業(yè)務(wù)壓力最大的時(shí)候已經(jīng)過去。今年液奶整體經(jīng)營情況更加健康，市場份額已率先企穩(wěn)，雙節(jié)消費(fèi)旺季的動(dòng)銷也符合公司預(yù)期，并進(jìn)一步擴(kuò)大了領(lǐng)先優(yōu)勢。”伊利強(qiáng)調(diào)，今年經(jīng)銷商盈利水平較去年也有了明顯改善，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同效率進(jìn)一步增強(qiáng)，為明年乃至未來幾年的健康發(fā)展，奠定扎實(shí)基礎(chǔ)。

　　嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)延續(xù)上半年亮眼表現(xiàn)。前三季度，嬰幼兒奶粉銷售額市占率繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一，營收持續(xù)雙位數(shù)增長，領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大。此外，伊利表示，預(yù)計(jì)全年嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)也將實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。

　　成人粉板塊則依托龍頭地位與差異化產(chǎn)品布局，推出更多強(qiáng)功能型產(chǎn)品，最終實(shí)現(xiàn)了優(yōu)于行業(yè)的增長。三季度，成人營養(yǎng)品板塊通過積極把握雙節(jié)禮贈(zèng)的機(jī)遇，繼續(xù)保持收入雙位數(shù)增長，市場份額穩(wěn)居第一，全年收入預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。

　　奶酪業(yè)務(wù)作為伊利的新興增長極業(yè)務(wù)，2C2B業(yè)務(wù)雙線發(fā)力，表現(xiàn)同樣亮眼。其中，2C業(yè)務(wù)通過產(chǎn)品創(chuàng)新保持健康增長；2B業(yè)務(wù)通過加強(qiáng)與B端用戶合作，繼續(xù)保持超過20%的增長。據(jù)透露，伊利奶酪業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)全年也會(huì)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。

　　加快構(gòu)建中國特色乳制品精深加工體系，向產(chǎn)業(yè)鏈更高價(jià)值躍遷，是伊利正在推進(jìn)的一大布局。如何平滑行業(yè)周期，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)韌性？答案在乳制品深加工。如何“點(diǎn)奶成金”，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化？答案也在乳制品深加工。乳深加工不僅能增厚產(chǎn)業(yè)價(jià)值，也拓寬了乳制品的消費(fèi)場景。

　　伊利表示，長期來看，隨著國內(nèi)深加工生產(chǎn)技術(shù)的不斷提升，國產(chǎn)替代的進(jìn)程會(huì)進(jìn)一步加速，公司也在積極布局深加工產(chǎn)線，近期已有產(chǎn)線落地并開始試運(yùn)營生產(chǎn)，未來，公司會(huì)有更豐富和更高價(jià)值的2B產(chǎn)品品類推出。

　　冷飲業(yè)務(wù)則通過“產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道拓展”的雙輪驅(qū)動(dòng)，持續(xù)挖掘增長空間。前三季度，冷飲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)收入增長，線上、線下市場份額均為行業(yè)第一。

　　第二增長曲線帶動(dòng)全年正增長 

　　新五年規(guī)劃錨定高質(zhì)量增長

　　以液奶業(yè)務(wù)的健康增長為基礎(chǔ)，奶粉、奶酪與冷飲三大板塊的增長亮眼，成為拉動(dòng)伊利整體收入持續(xù)增長的核心動(dòng)力。伊利表示，“奶粉、奶酪和冷飲業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)全年會(huì)有雙位數(shù)增長，從而帶動(dòng)伊利整體收入實(shí)現(xiàn)正增長。”

　　在規(guī)模優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大的同時(shí)，伊利表示：“站在全年的維度，我們希望無論是毛利率，還是銷售費(fèi)用率較同期都有所改善。全年9%的凈利率目標(biāo)是不變的，同時(shí)我們也希望爭取有更好的表現(xiàn)。”

　　著眼2026年，結(jié)合行業(yè)環(huán)境變化，伊利認(rèn)為，行業(yè)上游產(chǎn)能去化的不斷推進(jìn)，行業(yè)供需格局預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步改善，且原奶供需還會(huì)繼續(xù)朝著平衡的方向發(fā)展，龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢會(huì)更加明顯。

　　在此背景下，伊利表示，將積極把握行業(yè)機(jī)遇，希望繼續(xù)通過產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道和消費(fèi)場景拓展等多種舉措，實(shí)現(xiàn)更好的表現(xiàn)，進(jìn)一步鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　更長期來看，伊利將緊扣消費(fèi)多元化趨勢，以消費(fèi)者需求為導(dǎo)向，持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營策略，不斷夯實(shí)業(yè)務(wù)的綜合競爭能力。2026年作為伊利未來五年戰(zhàn)略規(guī)劃的開局之年，伊利表示，將繼續(xù)秉承多元化產(chǎn)品布局，在積極夯實(shí)現(xiàn)有核心業(yè)務(wù)競爭力基礎(chǔ)上，積極探索新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)；同時(shí)，持續(xù)推進(jìn)降本增效，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以技術(shù)驅(qū)動(dòng)經(jīng)營效率提升，促使公司持續(xù)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，從而帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展。